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실버 가격의 등락을 결정짓는 가장 강력한 외부 요인은 단연 달러의 가치입니다. 세계 공용 화폐인 달러와 실물 자산인 귀금속은 마치 시소처럼 반대로 움직이는 독특한 상관관계를 가집니다. 왜 달러 인덱스를 살피는 것이 실버 시장 이해의 필수 조건인지 그 이유를 분석합니다.1. 기저 효과: 모든 원자재의 기준점은 달러달러로 가격이 책정되는 구조적 이유금과 은을 포함한 대부분의 원자재는 국제 시장에서 미국 달러($)로 거래됩니다.이를 '달러 표시 자산'이라고 합니다. 은의 본질적 가치가 변하지 않더라도, 이를 구매하는 화폐인 달러의 가치가 상승(강달러)하면 상대적으로 은 가격은 하락 압력을 받게 됩니다.반대로 달러 가치가 떨어지면 같은 양의 은을 사기 위해 더 많은 달러를 지불해야 하므로 은 가격은 상승하게 됩..

실버를 단순히 금의 대체재로만 본다면 시장의 절반을 놓치는 것과 같습니다. 실물 경제의 가늠자인 구리와 은은 산업 현장에서 샴쌍둥이처럼 닮은 꼴로 움직이곤 합니다. 에너지 전환 시대, 구리와 은이 공유하는 산업적 운명과 그 구조적 이유를 파악해 봅니다.1. 귀금속의 탈을 쓴 산업용 원자재, 실버와 구리실물 경기에 반응하는 두 자산의 공통점구리는 실물 경제의 선행 지표라 불리며 '닥터 코퍼(Dr. Copper)'라는 별명을 가지고 있습니다.은 역시 전체 수요의 절반 이상이 산업용으로 쓰이기 때문에, 경기가 확장 국면에 접어들면 구리와 은은 강력한 동조화 현상을 보입니다. 제조업 가동률이 올라갈수록 두 자산의 가치는 동시에 부각되는 경향이 있습니다.전기 전도성이라는 물리적 연결 고리두 금속이 함께 움직이는 ..

많은 이들이 금과 은이 항상 나란히 움직인다고 오해하지만, 실제로는 두 자산 사이의 '간격'이 끊임없이 벌어지고 좁혀집니다. 금 1온스로 은 몇 온스를 살 수 있는지를 나타내는 '금은비'를 통해 시장의 비율 현재 어떤 자산에 더 가치를 두고 있는지, 그 이면에 숨겨진 구조를 살펴봅니다.1. 금·은 비(Gold-Silver Ratio)의 정의와 산출 원리상대적 가치를 측정하는 산술적 지표금·은 비는 말 그대로 금 가격을 은 가격으로 나눈 수치입니다.예를 들어 금값이 온스당 2,000달러이고 은값이 25달러라면, 금·은 비는 80(2,000\25)이 됩니다.이는 금 1온스를 팔았을 때 은 80온스를 교환할 수 있다는 물리적 비율을 의미합니다.화폐 시스템에서 금융 지표로의 변화과거 금본위제나 은본위제 시절 이..